鸿泉技术2026年中报：智能网联收入+21.46%难抵存储芯片涨价，增收不增利考验"三驾马车"执行力

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项目2025年（年度）2026年上半年宏观定性商用车回暖、重卡七连涨汽车销量整体承压、电子物料大幅涨价战略关键词扭亏为盈、规模化放量、多车型拓展三驾马车、全链条成本管控、前瞻性研发收入表现6.98亿元，+33.38%3.62亿元，+8.41%归母净利润3,022.82万元（扭亏）-1,241.57万元（亏损）

值得关注的是，2025年分季度数据显示归母净利润自Q1的2,020.46万元逐季回落，Q4已转为亏损1,083.00万元，盈利拐点在年报披露前已出现；2026年上半年延续这一趋势，但管理层表述为"第二季度较第一季度有所减亏，整体趋势有所好转"。

产品线2025年收入2025年同比2026上半年表现智能网联3.88亿元+37.97%收入2.18亿元，+21.46%智能座舱1.22亿元+94.00%与去年同期基本持平控制器0.98亿元+7.65%与去年同期基本持平软件平台开发0.76亿元+6.30%收入有所下滑

2025年智能座舱一度是增速最陡的引擎（销量19.38万套、同比+143.81%），2026年上半年其增长势头收敛；控制器与软件平台同样转为持平或下滑。唯一保持扩张的是智能网联产品线，管理层将其归因于"客户拓展，配套车型销量增长"。从车型维度看，两轮车板块收入"实现翻倍以上的增长"、收入占比已超过5%，是上半年结构性亮点；乘用车业务在行业销量下滑背景下"逆势平稳增长"，归因于上年新拓展客户与项目进入量产阶段。

指标2025年2026年上半年研发投入1.33亿元，+4.42%8,108.54万元，+29.67%占营业收入比例19.13%22.38%（+3.67pct）研发人员数量450人（占59.06%）448人（占56.93%，上年同期371人）累计获授专利171项（发明专利75项）178项（发明专利82项）

研发人员较上年同期净增77人，研发费用增长原因被解释为"开发项目增加、研发人数增长"及"原材料紧缺及涨价导致设计方案调整"。在研项目合计预计投资规模1.91亿元，其中商用车智能配电网络及能源管理系统、轻量级端到端多任务学习车载视觉感知算法、高尔夫球包车蓝牙遥控系统为上半年新立项；基于AI大模型的车载人机交互体验项目已结项。

产品布局层面，公司延续"多元化产品布局＋摆脱商用车周期波动"的路径：车身域控、座舱域控产品被定位为"下半年将陆续进入量产阶段"，工业场景视觉检测（杰克股份缝纫机AI方案）与自动跟随高尔夫球包车"已实现规模化销售"。管理层同时提示新兴业务"占比较小，对经营业绩不构成重大影响"。

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