算力链高景气延续 光模块IDC成盈利引擎

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CFi.CN讯：数据显示，2024年H1通信行业归母净利润同比增长21.91%，显著高于全市场平均水平；毛利率达35.11%，虽同比微降，但Q2环比提升2.42个百分点；ROE(TTM)达8.17%，同比提升0.35个百分点。算力相关子板块表现突出，光模块、光纤光缆、IDC/AIDC营收与利润普遍高增，构成最强梯队。

近期机构研报指出，AI基础设施投资持续加码是核心驱动力，1.6T光模块放量、光纤光缆量价齐升、DCI与无人机需求共振，共同支撑高景气延续。运营商算力投资重启，AIDC及智算服务有望对冲传统业务压力，盈利结构持续优化。

研报认为，通信行业盈利质量在TMT板块中领先，且下半年景气度具备确定性。光模块(如中际旭创、新易盛)、光纤光缆(长飞光纤、亨通光电)、AIDC(润泽科技、润建股份)及三大运营商，因直接受益于AI算力基建加速，成为业绩确定性最强的主线。

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