又跌了，交易所提示风险！碳酸锂期货后市怎么走？

来源：期货日报

近期，碳酸锂期货价格持续下跌。10月22日，碳酸锂期货主力合约下跌3.58%，至94180元/吨，跌破95000元/吨关口。

22日傍晚，广期所发布风险提示函称，近期碳酸锂品种价格波动较大。请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与、合规交易，共同维护市场平稳运行。

(资料图片)

业内人士认为，当前碳酸锂价格下跌的主要原因是宏观预期转弱及市场提前消化远期基本面利多。

据正信期货分析师张重洋介绍，一方面，当前市场出现需求下滑信号。据大东时代智库数据，11月中国锂电全市场总排产预计为323GWh，环比减少5.0%，排产水平弱于市场此前预期。另一方面，当前“股期联动”效应驱动碳酸锂期价下跌。近期，受宁德时代三季度业绩不及预期等因素影响，锂电板块大幅回调，市场情绪也有所走弱，加剧了碳酸锂期价的调整压力。

“随着行业传统旺季接近尾声，需求能否继续保持高增长存在不确定性，市场开始出现对11月电池排产量回落的担忧。”中信期货分析师王美丹解释称，随着进口矿供应有所恢复，碳酸锂产量整体仍在增加，市场对后续供需缺口收窄的预期增强。需求担忧与供应增长预期共振驱动碳酸锂价格下行。

广州金控期货分析师黎俊认为，宏观氛围偏空也是碳酸锂期价下跌的主要原因之一。美联储进一步加息的预期升温，美元指数有所走强，从而影响大宗商品市场情绪。

从基本面来看，王美丹表示，当前仓单和社会库存持续下降，基差也保持较高水平，现货市场供需整体呈现“紧而不缺”的状态。目前碳酸锂市场真正的压力主要来自未来预期。若11月排产如期走弱，进口矿恢复继续带动供给增加，则现有供需缺口会进一步缩小。

相关数据显示，上周碳酸锂社会总库存环比减少5145吨，至13.4万吨，延续去化趋势。上游、电芯厂及其他库存环比分别增加773吨和700吨，正极厂和贸易环节库存环比分别下降3343吨和3275吨。截至10月21日，交易所注册仓单量为21695手，持续下降。

张重洋也认为，当前基本面边际有所走弱，远期“弱预期”主导定价。供给方面，当前供应端仍处于增长态势。上周国内碳酸锂产量环比增加112吨，至2.55万吨，预计10月国内碳酸锂产量环比增长1%，远期供给放量预期强化。需求方面，终端市场走弱进一步弱化需求预期。据乘联分会数据，10月1日—18日，全国新能源乘用车市场零售52万辆，同比下降13%，环比下降2%。今年以来累计零售827.8万辆，同比下降13%，内需表现相对偏弱。

王美丹提醒，当前江西矿山复产时间仍未确定，津巴布韦2027年矿石出口政策也存在不确定性。因此，现实供需尚未完全转向宽松，后续仍需数据进一步验证。

展望后市，张重洋认为，在供给逐步趋于宽松且需求预期下调的背景下，接下来碳酸锂市场受远期“弱预期”主导，但碳酸锂价格已跌至较低位置，不宜过度看空。短期来看，碳酸锂价格或偏弱运行。

“短期来看，碳酸锂价格快速下跌后，开始出现震荡反复的条件，但中长期价格可能进一步下行。”王美丹说。

标签：