首单落地，“第三支箭”加速

中房网讯 （苏晓/文）房企“第三支箭”近日迎来重要进展。

6月16日，招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效。

这是自去年末证监会出台关于资本市场支持房地产企业股权融资政策以来，A股市场首单成功取得注册批文的项目，同时也标志着房企股权融资的“第三支箭”实际落地。

(相关资料图)

据悉，招商蛇口增发事项为拟通过发行股份购买深圳市投资控股有限公司持有的深圳市南油（集团）有限公司24%股权、招商局投资发展有限公司持有的深圳市招商前海实业发展有限公司2.89%股权。根据公告，本次增发购买的标的合计为89.27亿元，发行价格为14.83元/股，发行数量为60200.9万股，占发行后上市公司总股本的比例为7.22%。

同时，招商蛇口向不超过三十五名符合条件的特定对象募集配套资金的金额不超过85亿元，将用于10个项目的建设，以及补充流动资金及偿还债务。

95天“落定”定增方案

2022年11月28日，证监会宣布恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。此次发布的优化房地产股权融资政策，被业内视为继“第一支箭”贷款融资、“第二支箭”债券融资之后的“第三支箭”。

不过，由于流程复杂等因素，作为“第三支箭”的股权融资推进相对则较为缓慢。据相关统计，自上述政策发布以来，仅在今年1-3月掀起一轮小高潮，有超过20家A股上市房企抛出了股权融资相关方案，但此后多无实质性进展。

但IPG中国区首席经济学家柏文喜也指出，历史上看从发布并购或定增预案到完成上市耗时平均约为12个月。

而招商蛇口的速度似乎并不慢。从去年年末宣布启动方案到如今项目注册生效，招商蛇口的定增事项一共耗时193天。其中，招商蛇口的重组项目从深交所受理到获证监会注册生效仅用时95天。业内认为，招商蛇口重组项目的快速审核过会，将为上市房企并购重组和股权融资注入强心剂，提振市场信心。

事实上，5月29日，招商蛇口定增并购事项获深交所审核通过，这在业内看来，已经几乎算是A股房企首份定增获得了“通行证”。

柏文喜表示，招商蛇口的增发获得证券交易所并购重组委审核通过，意味着招商蛇口的增发已经获得审核通过而只待具体实施，接下来招商蛇口的增发虽需要经过“证监会同意注册”，但这一步的不确定性因素很小。

5家房企定增获交易所审核通过

“第三支箭”首单成功落地的同时，近期，多家A股上市房企的定增进程也有加快趋势。

6月9日晚间，保利发展发布公告称，公司向特定对象发行A股股票的申请已于6月9日经上交所上市审核中心通过。

据悉，保利发展将定向增发不超过8.19亿股，募资不超过125亿元，扣除发行费用后的净额拟投资广州保利领秀海、西安保利天汇等14个项目及补充部分流动资金。

除了保利发展，在6月6日至6月9日这四天内，中交地产、福星股份、大名城、陆家嘴也相继公告称定增事项已获得交易所审核通过。而定增获得交易所审批之后，就只差由证监会审核的最后一关，距离摘得“第三支箭”只差“临门一脚”。

据统计，这5家房企拟募资金额约265亿元，募集款项用途多为“保交楼、保民生”项目以及补充流动资金，也有房企用于收并购事宜。其中，保利发展定增募资方案中涉及资金最大，其次是陆家嘴。

同时，值得注意的是，上述定增获批的名单中，除了央国企背景的房企外，大名城、福星股份这两家民企也赫然在列。对此，克而瑞研究中心指出，这意味着“第三支箭”的惠及面将不限于规模国央企，部分中小上市房企也将受益于此，政策效应或更加明显。

国金证券近日研报指出，房企定增集中获批，政策宽松预期提升。这意味着有关部门正在加速推进房企股权融资，相关政策开始实质性落地。

相关研究机构人士表示，当前房企总体融资规模仍在大幅下降。获得股权融资对房企来说，一方面有助于上市房企股权融资落地，缓解房企流动性困难局面。另一方面，有利于优化房企资本结构及改善资产负债表状况，既能获取资金，又不增加偿债压力，增强资本实力。

不过，多位业内人士也强调，对房企而言，用好政策工具箱的同时，仍需把关注重点放在销售层面，只有房地产市场筑底回升，销售回款得到保障才能让企业真正走出困境。

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