半导体下游需求不振 瑞芯微上半年净利同比下降九成

今日（8月14日），瑞芯微（603893）（SH603893，股价71.22元，市值298亿元）发布2023年半年报。

今年上半年，瑞芯微实现营业收入约8.53亿元，同比减少31.34%；归属于上市公司股东的净利润约2480万元，同比减少90.89%。

《》记者注意到，营业收入下滑是瑞芯微净利润下滑的首要影响因素。同时，营业成本及费用降幅较营业收入降幅低也是影响瑞芯微利润下降的因素之一。

【资料图】

对于收入下滑，瑞芯微表示：“主要是受市场波动影响，本期芯片销售收入有所下降。”

下游需求不振

据瑞芯微2023年半年报介绍，公司产品以智能应用处理器芯片为主，同时为客户提供配套的电源管理芯片、接口转换芯片、无线连接芯片、模组等产品。

“报告期内，国内集成电路进出口端下滑。一方面，海外需求放缓，海外高利率、高通胀对需求抑制影响逐步显现；另一方面，国内需求复苏乏力。”瑞芯微表示。

据工信部发布的《2023年上半年电子信息制造业运行情况》，2023年上半年我国主要电子产品中，手机产量6.86亿台，同比下降3.1%，其中智能手机产量5.07亿台，同比下降9.1%；微型计算机设备产量1.62亿台，同比下降25%；集成电路产量1657亿块，同比下降3%。

“下游需求不振亦导致全球半导体销售额下降。”瑞芯微表示。世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2023年上半年，全球半导体市场规模为2440亿美元，较去年同期下跌5.4%，其中，中国半导体市场规模约为700亿美元，较去年同期下跌22.4%。

“2023年上半年国内、国外电子产品总需求下降，尤其出口下降明显。报告期内，公司营业收入同比下降31.34%，其中1-2月仍受到2022年客户去库存余波影响，3月以后逐步好转，第二季度同比下降25.13%，但环比增长58.87%。”瑞芯微称。

值得注意的是，今年上半年瑞芯微营业收入降幅大于其营业成本降幅，这也使得公司毛利率出现下降。

“由于市场上同行业公司产品库存较大，产品竞争激烈，销售价格承压，同时部分晶圆成本仍在上升，公司毛利率同比下降4.93个百分点。”瑞芯微表示。

同时，四项费用合计看，瑞芯微今年上半年的费用相较去年同期略有增长。其中，今年上半年研发费用约2.6亿元，较去年同比增长3.66%。对于研发费用，瑞芯微此前在业绩预告中称：“公司今年面临AIoT重大机遇，仍保持高额研发投入，上半年研发费用约2.6亿元，较去年增长。”

“多因素叠加，报告期内公司净利润同比下降90.89%。”瑞芯微称。

多家股东减持

从单季度股价变化上看，今年第二季度瑞芯微的股价季度跌幅约19%。数据显示，与今年一季度末相比，瑞芯微有4家股东持股数量减少，还有1家股东退出了前十大股东的名单。

值得注意的是，今年第二季度，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称大基金）对瑞芯微有减持动作。

追溯大基金过往对瑞芯微的持股变动可发现，大基金在2021年下半年减持瑞芯微，随后持股比例一直保持在4.91%，直至今年第二季度，大基金再次对瑞芯微进行减持。

值得注意的是，瑞芯微对接下来的业绩增长充满信心。“报告期内，公司库存水位的上涨幅度已得到有效控制。公司上半年经营性净现金流转正，较去年同期有所改善。”瑞芯微表示。

瑞芯微认为，当下AIoT（人工智能物联网）迎来发展机遇。

“根据应用场景的环境，对实时性、可靠性的不同要求，算力会形成云端、边缘侧、端侧之间的合理分布，其中有大量算力会分布在边缘侧、端侧的AIoT产品中。因此，伴随着人工智能大模型的高速发展，端侧、边缘侧的AIoT产品也迎来新机遇。”瑞芯微称。

同时，下半年的基数也将减轻增长压力。在此前的业绩预告中，瑞芯微称：“由于2021年缺货的影响延续，2022年上半年业绩基数较高，2022年下半年基数较低。我们对下半年业绩增长有信心。”

也有卖方机构对瑞芯微发表了乐观预期。中国银河（601881）在其研报中分析称，随着后续上游供应压力下降，公司未来毛利有望持续攀升。“我们预期，公司在整体市场需求提升、晶圆成本降低后，公司整体利润率将在23Q2后持续改善。”

华鑫证券在其研报中表示：“尽管短期内电子行业下游需求疲软，存在行业发展的制约因素，但从长远来看，目前国内半导体行业正面临众多新的机遇，国家有关部门及各地方政府先后出台多项政策支持、鼓励集成电路行业的发展，国产替代空间广阔。”

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