ETF概况及分类梳理

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（作者：翟章宇 兴业证券陕西分公司投资顾问，执业编号：S0190620100016）

ETF基金全称是Exchange-Traded Fund，即“交易型开放式指数基金”。具有的特点：交易型——可以在二级市场交易，开放式——可以随时申购赎回。指数基金——被动跟随指数的指数基金。A股市场正在不断扩容，上市公司也将越来越多，投资者选股也越发困难。而ETF指数基金是以某一指数为目标，通过投资一篮子股票，采用完全被动式的管理方法，分散风险的同时又能减少风格漂移带来的影响。比如某投资者看好消费行业，想购买多只消费行业的股票，但是无奈资金有限，所以这个时候就需要ETF基金这种产品，只用有限的资金也可以投资指数成分内的多只消费股。

ETF基金跟踪效果好，仓位高。ETF在理论上可以说是跟踪指数效果最好的品种之一。ETF的最高仓位可以到达100%，而其他基金仓位一般最高只有95%，需要预留一部分资金来应对赎回的情况。其次，ETF基金的持仓和权重完全公开透明，沪深300ETF跟踪的是沪深300指数，就可以找到他全部的成分股列表。其次是申购赎回机制，ETF基金的申赎机制比较特殊，并不是用资金直接购买基金份额，而是用一篮子股票去换基金份额。

对于普通投资者而言主要是通过二级市场买卖ETF基金，即像股票一样以场内交易来参与ETF投资。购买ETF基金最小单位和股票一样是1手，也就是100份。ETF基金也有涨跌停限制的，涨跌停幅度是10%。股票价格变动最小是0.01元，而ETF基金的最小价格变动是0.001元。此外股票交易大部分是T+1，而ETF基金大部分虽然也是T+1交易的，但是也有少部分可以T+0交易。ETF基金同样都有分红，即便ETF一直不分红，由股票产生分红的收益，也会归入基金净值中去，不会凭空消失。

目前全市场ETF产品总数达700多只，跟踪近300多只相关指数（未统计货币类）。权益类ETF以宽基类产品为起点，同时拓展行业、主题、策略等ETF；跨境ETF产品已初步形成全球化投资的雏形；类固收的货币ETF、债券ETF为投资者提供了更多的配置选择；商品期货ETF的推出，也满足了更多投资者的多元化投资需求。

【投资有风险，入市需谨慎。】

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