大众白酒韧性凸显 飞天八代批价稳升市占率提升 焦点速递

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CFi.CN讯：数据显示，26Q2白酒板块营收与净利分别下滑17.1%和21.4%，环比降幅扩大，但今世缘、迎驾贡酒等100-300元价位带企业逆势增长。预收款方面，今世缘、五粮液、山西汾酒等同比为正，反映渠道信心率先修复。啤酒板块利润微增3.5%，燕京U8销量预计增超30%，吨价与净利率双升。

近期机构研报指出，当前行业处于业绩底，26Q3低基数下有望迎来拐点。研报认为，大众价位带扩容与结构升级是核心β，今世缘、迎驾凭借高性价比和终端渗透持续抢份额；高端酒则靠飞天(批价1620元)、八代(750元)的高质价比提升市占率，动销虽弱但报表压力已过。

研报指出，资金正向区域酒和高端龙头切换，双节催化下动销弹性可期。燕京啤酒因U8放量与利润率改善被重点推荐，青岛、重庆啤酒亦具配置价值。

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