罕见！建行股价破10元大关 A股市值登顶六大行榜首，一季度末营收增速11.15%同业第一

来源：今日行长

5月26日开盘不久，中国建设银行股价再度刷新60日高点。

这已是近一周内，这只总市值逾2.6万亿元的银行股多次触碰历史新高。5月21日，建设银行股价首度站上10元关口，盘中涨幅近2%，全天成交额15.9亿元；5月22日盘中触及10.13元，收盘站稳10.1元，总市值达2.642万亿元；5月25日，股价继续上攻，盘中最高触及10.19元，年内累计涨幅约9.38%。

(相关资料图)

放眼整个A股银行板块年初至今下跌逾6%的背景下，这一走势显得格外亮眼。

把K线图拉长来看，3月2日建设银行股价尚在8.52元的年内低位。此后不到数月，股价累计上涨18.54%，同期市值从谷底拉升逾3500亿元。截至5月22日收盘，建设银行超越工商银行，登顶国有六大行A股市值榜首。

建设银行股价估值中枢不断抬升的背后，市场在定价什么？

第一，经营成效获阶段性认可。2026年一季度，建设银行实现营业收入2112.56亿元，同比增长11.15%；归母净利润862.91亿元，同比增长3.53%。其中，营业收入的快速增长，将建设银行的营收增速推至国有六大行首位，较排名第二的农业银行高出近0.7个百分点。

第二，净息差企稳回升。2026年一季度，建设银行净息差实现自2024年下半年以来的首次季度回升，同比提升2个基点，在此背景下，建设银行利息净收入1534.68亿元，同比增长8.13%，为大行最高增速。

在传统基建领域，贷款结构持续升级。5万亿元以上的基建贷款余额中，新基建、城市更新、乡村振兴等领域的贷款占比从2023年的35%提升至2026年一季度的58%。其中，新型基础设施建设贷款同比增长28%，在基建贷款中的占比提升至22%，成为拉动增长的新引擎。

第三，非利息收入异军突起。一季度建设银行非息收入达577.88亿元，同比增长20.02%，占营收中比重提升至27.35%，创历史新高。其中，财富管理、信用卡、投资银行等业务成为增长主力，信用卡交易额同比增长15.2%，财富管理业务收入同比增长28.7%，投行业务收入同比增长32.1%。

与之相对应的，是零售金融的转型深化，截至2025年末，建设银行手机银行和“建设银行生活”用户总数达5.51亿户，其中月活跃用户超2亿户，数字化渠道交易占比达95%；财富管理业务快速增长，私人银行客户数突破20万户，管理资产规模达3.2万亿元，同比增长15%。

可以说，这场价值重估的背后，也是对建设银行战略转型成效的认可。从“要住房，找建设银行”到“综合金融服务商”，从“基建贷款龙头”到“科技金融领军银行”，该行正在构建多元化的增长引擎。

第四，资产质量持续优化，为价值重估筑牢了风险底线。截至一季度末，建设银行不良贷款率1.31%，连续12个季度保持在1.3%—1.35%的区间，拨备覆盖率234.02%，较上年末上升0.87个百分点，拨贷比3.06%，风险抵补能力处于行业前列。

第五，高股息策略吸引力增强。建设银行近年来分红比例稳定在 30% 以上，股息率维持在 4% 至 5% 区间，远超银行存款利率和国债收益率，对追求稳健收益的机构投资者和长期资金具有较强吸引力。

值得一提的是，建设银行虽然股价创新高，但估值仍处低位，重估的空间依然广阔。长期以来，国有大行普遍面临 “低估值、低增长” 的市场认知，市净率多在 1 倍以下徘徊，被不少投资者视为 “低估值陷阱”。建设银行此次股价突破十元，市净率提升至 0.75，市盈率达 7.76，虽仍处于历史低位，但已较年内低点明显回升，估值修复的趋势初步显现。

在经济高质量发展的大背景下，银行业的价值重估之路刚刚开始。建设银行的“十元时刻”，既是对过去战略转型成效的肯定，也是对未来多元增长引擎的期许。它标志着国有大行正逐渐摆脱 “低估值” 的标签，以更加稳健、更具活力的姿态，迎接新的挑战与机遇。

标签：