乳制品景气周期拉长 伊利蒙牛盈利改善可期_天天资讯

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CFi.CN讯：数据显示，9月主产区生鲜乳价达3.07元/公斤，同比 1.3%，西北部分散奶价格已突破4元/公斤；26年1-8月乳制品产量同比 4.9%，进口牛补栏大幅下降，27-28年将进入淘汰高峰，供给刚性收缩趋势明确。

近期机构研报指出，头部乳企通过股权与长协深度绑定上游牧场，伊利控股优然、蒙牛整合现代牧业并控股圣牧，奶源议价权向龙头集中，价格波动趋缓，奶价将温和上行。研报认为，这将拉长行业景气周期，支撑主业盈利持续改善。

研报指出，伊利金典鲜活、秒鲜鲜奶加速放量，蒙牛特仑苏沙漠有机系列升级 M-PLUS蛋白新品落地，结构升级提速叠加奶源成本传导顺畅，龙头份额与利润双升逻辑更清晰。乳业β已现边际改善，当前是长线布局优质蓝筹的窗口期。

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